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晚点LatePost：【理想的 AI 改造，和离开它的人】理想 2…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【理想的 AI 改造，和离开它的人】理想 2023 年开始追赶城市 NOA（城市领航辅助驾驶），晚于小鹏、华为，人也更少。传统智驾靠规则驱动——工程师为路上每一种情况手写应对逻辑，多个模块分别完成感知、规划和控制，拼的是人数。华为智驾规则团队据称超过 2000 人，是理想智驾团队总人数的三倍以上。 次年 3 月的战略会上，李想同时批评了上市遇冷的纯电新车 MEGA 团队和智驾团队。据一名参会者回忆，李想对智驾负责人郎咸朋说：“做不出来就走人。” 特斯拉指了条新路。推送给用户的 FSD V12 测试版开起来更像人，初步验证了端到端路线可行：用神经网络代替这些模块，从人类驾驶数据中学习怎么开，不再靠手写规则。竞争要素从人数变成数据和算力。理想规则积累最少，转身时包袱也最小。 2023 年理想首次实现全年盈利，也扩大了智驾招聘。一名前员工说，这轮招聘吸引了一批有经验的人，补强了算法、数据处理和仿真评测等环节。 初春的战略会结束一个月后，端到端项目负责人夏中谱带着团队进入集中开发。当时，理想智驾团队约 800 人，端到端核心算法人员不到 50 人；加上工程部署人员，约 300 人投入这个项目。一名直接参与项目的员工说当时算法、数据、量产和仿真评测分工清晰，前期已有数据准备和预研。他形容那次开发 “太顺利了，过于平淡”。 封闭开发两个月后，团队在 2024 年 6 月完成核心架构验证，内部测试结果超过李想预期，他试完以后说，以前觉得做人工智能的人是 “一帮骗子”，现在开始相信 AI 和数据驱动能够用于核心汽车功能。此后李想增加了对智驾项目的关注和投入，用这次开发经验预期其他项目的研发速度。智驾员工说他是 “智驾第一产品官”，也有人形容他 “从产品经理变成了 AI 经理”。 2024 年 10 月 23 日，理想把端到端方案推送给超过 32 万名用户——从进入集中开发到全量推送只用了半年。夏中谱随后从 19 级升到 21 级，连升两级。 理想的训练算力也快速增加。2024 年 8 月，郎咸朋在一场智驾媒体沟通会上说，理想的训练算力为 5.39 EFLOPS，每年训练算力投入超过 10 亿元。端到端全量推送后的 12 月，理想公布的训练算力增至 8.1 EFLOPS，接近华为 ADS 当年披露的 7.5 EFLOPS。 2025 年初，理想进一步调整最高决策层的分工。战委会通过 “智能汽车战略闭环管理方案”，由总裁马东辉担任智能汽车战略负责人，接手产供销联席会，统筹整车业务的战略规划和执行。李想在参与汽车业务决策的同时，把将更多精力转向 AI。 那年春节，DeepSeek 发布 R1 大模型。李想和智驾员工讨论了两个问题：DeepSeek 能否超过美国的 AI 公司，以及理想智驾能否超过特斯拉。针对第二个问题，有人提出，将大语言模型加入端到端方案，做出 VLA（视觉-语言-行动模型），可能成为新的追赶路径。 春节后，李想决定提前启动 VLA 量产开发，目标是甩开国内所有智驾对手。多名参与者说，原定约两年的开发周期被压缩到半年左右，计划随 2025 年下半年上市的纯电车型 i8 首发。 但 VLA 没能复制端到端的开发速度。端到端已经特斯拉大规模验证，VLA 没有。它进一步引入了大语言模型能力，用于理解场景并生成驾驶动作，对数据和算力的需求更高，同时仍要满足驾驶决策的实时响应要求。而端到端量产才半年，数据和模型积累还有探索空间。一名数据闭环员工说，VLA 缺少充分预研，却直接进入了量产开发。 2025 年 8 月随 i8 交付的 VLA Preview 版本，以及之后推送的多个版本，体验不及端到端。 我们试驾了那几个月的若干 VLA 版本。车辆转向和绕行比端到端版本灵活，但有时压过实线，或者没有按照导航提前变道。前方有慢车、旁边又有其他车辆时，规划系统准备绕行，但控制速度的系统却同时减速，结果导致变道犹豫或者频繁顿挫。 理想智驾团队花了几个月才逐渐改善问题：2025 年 12 月的更新把响应时间缩短到 200 毫秒；2026 年 1 月把加减速控制全部交给模型，顿挫才明显减少。 问题在开发几个月后显形。一名项目成员说，团队发现新方案在一些复杂场景的应对成功率只有端到端的八成，跟车和加减速反应也更慢。另一名参与者解释了原因：语言部分参与环境理解和驾驶决策，拉长了模型的推理链路。但驾驶是毫秒级的连续决策，模型每慢一点，都会影响跟车、变道和避障的时机。 智驾解决方案公司 Momenta CEO 曹旭东在 2026 年 3 月的一次媒体群访中说，VLA 在驾驶领域即使有效，只会提供有限的增量。Momenta 没有在自己的新方案里加入语言层，直接用强化学习加世界模型。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a href="http://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/9ixkPXrw8O3lHHej-_qP_w%3Fscene%3D1%26click_id%3D4" class=" wrap external" target="_blank" rel="nofollow noreferrer">链接</a> 文丨李安琪龚方毅编辑丨龚方毅黄俊杰</div>

2026/8/17

晚点LatePost：【英伟达的捭阖术，AI 时代的纵横家？】…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【英伟达的捭阖术，AI 时代的纵横家？】刚进入 8 月，一系列关于 AI 产业的消息或传言陆续涌现， - 8 月 3 日，市场传出英伟达调整其下一代 Rubin Ultra 平台规格，将 HBM 内存配置从 288GB 降至 192GB，以应对成本与功耗的现实约束；- 同日，随着美股云厂商财报季的全面解读，市场对 AI 的定价范式已发生根本性转变，不再奖励单纯的 Capex 资本开支竞赛，而是关注 AI 投入能否通过公有云业务快速转化为可验证的收入、订单和现金流，这已成为区分领跑者和落后者的关键；- 8 月 4 日，市场传出三大存储原厂 2027 年的 HBM 及 DRAM 产能已全部分配完毕，不仅覆盖了头部 CSP 的长期协议，甚至连中小客户的份额也已敲定，标志着供给侧的确定性锁死；- 同日，据路透社报道，美国政府正在起草一项禁令，禁止进口中国新型数据中心组件（光模块）的禁令，以保护国内正在大力发展的 AI 基础设施产业；- 8 月 5 日，马斯克在 SpaceX 财报电话会上首次明确了公司 AI 算力部署的激进目标，即到 2027 年底将部署接近 10GW 的英伟达 GPU 算力，这一规模远超市场此前预期的 1GW~2GW，并确认未来将独家采用英伟达 Vera Rubin 架构；- 8 月 10 日，英伟达宣布与 Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和 KKR 合作建立资金规模超 5000 亿美元的独立融资平台，以第三方资本的身份支持相关的 AI 基础设施建设。 上述信息传递的内容包括， - 目前英伟达正在（或正试图）将上游 CSP 资本开支的主要落点从内存芯片重新分配至光互联，以此提升系统总吞吐量，并将 AI 基建的价值重心从单卡性能转向系统级互联；- 不仅于此，英伟达联合华尔街资本，正在把一整套 AI 基础设施（AI 工厂）推向可投资的资产类别，通过独立融资平台为实验室、企业和云厂商提供大规模、长期的资本支持，降低其建设算力设施的资金门槛与决策成本；- 市场预测 AI 未来需求增长的核心参考对象仍是 CSP 和大型科技厂商，但预测的依据逐步转变为针对这些公司的商业能见度，例如营收增速、利润结构、云计算合同积压订单（RPO）、以及现金流情况等；- 尤其在微软的 FY2026Q4 财报信息中，除了公司营收和利润结构有超预期表现之外，公司的 RPO 规模达到 6780 亿美元，环比新增约 500 亿美元，而这 500 亿美元的新增 RPO 主要来自 OpenAI 之外的企业客户，这表明 AI 需求正在向更广泛的经济领域扩散；- 在更多元的 AI 需求推动下，存储原厂明年的产能已经完全被下游客户敲定，这基本粉碎了市场对中期维度存储周期的担忧，未来两三年行业供给弹性基本消失，定价权完全倒向原厂，产业逻辑也从价格博弈转向保供的确定性，任何未锁定产能的下游都将面临增长天花板；- SpaceX 在 2026 年底会拥有 2GW 的 AI 工厂，其明确 2027 年底将部署达到近 10GW 的规模，增量达到 8GW，并将采用英伟达 Vera Rubin 算力集群，这大概率表明其已经从英伟达和三大原厂那里锁定了明年对应的 GPU、HBM、和 DRAM 产能，8GW 项目的投资规模将达到 4000 亿美元量级。这已经超过了 2026 年微软、谷歌、亚马逊、Meta 合计 Capex 的一半，规模之巨让人惊叹，SpaceX 也将成为 2027 年整个 AI 基础设施产业最大的变量和客户；- 面对存储环节的卡脖子，美国正计划加强未来 AI 基础设施产业的本地化（或联盟化）扶植措施，借着需求端的强劲增长态势，试图最大化挖掘产业利润、和重整基础产业自给布局及供应链可控，未来随着 CPO 的放量，远期利好博通、Marvell、Lumentum、及 Coherent 等美国本土 CPO 厂商； 这些内容揭示了现阶段 AI 基础产业竞争的本质变化，此前关于单芯片/单机架的极致性能竞争暂时已告一段落，未来竞争的落点正在扩容至系统成本结构、供应链控制、资本组织能力、锁定终端需求等综合维度上。 这种愈发多点且复杂的博弈，表面上像是一个不可逆的熵增过程，原有的行业秩序（或各方的结构地位）正在被打破。 在这个新阶段里，英伟达已经不再只是一个强势的 AI 算力集成供应商，通过针对系统内部和外部的一系列纵横捭阖，其野心指向的是全球 AI 基础硬件层的标准架构制定者、供给分配管理者、与生态秩序主宰者。 它试图在训练向推理转型、内存价值量快速抬升、光互联权重上升的关键窗口期，重新巩固对整个 AI 硬件生态的绝对主导地位，并在新的价值结构上重建一种可控的秩序。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a href="http://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/rYDTrudvU-1qJ_7cYIpjFA%3Fscene%3D1" class=" wrap external" target="_blank" rel="nofollow noreferrer">链接</a> 文丨胡昊</div><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/hMVLUhMv1KlObBt9jD-wLhq0pNU1o6NqNn1JXa_Vghw/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWN4LnpoaW1nLmNvbS92Mi04YjA5M2U4YzczMmVhZTJkZTJjMGQzYzg5ZGFkZjYxOV8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer">

2026/8/17

晚点LatePost：【晚点独家丨理想再自研芯片，仍采用数据…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【晚点独家丨理想再自研芯片，仍采用数据流架构】我们从多个信源处获悉，理想汽车正在探索自研云端推理芯片，将采用与智驾芯片相同的数据流架构，项目还在早期阶段。 AI 数据中心普遍使用 GPU 完成模型训练和推理，也有数据中心部署云端推理芯片。一位芯片行业人士说，云端推理芯片可以承接部分原本在 GPU 上运行的推理任务，例如智驾模型的数据处理、测试、仿真，以及大语言模型的请求处理。模型训练中涉及参数更新的部分仍需训练芯片。 我们从业内人士处了解到，数据流架构从车端走向云端在技术上可行。一种路径是复用车端 NPU（AI 处理器）的计算设计，将多个 AI 计算晶粒封装在一起，配套高带宽内存和高速互联，组成规模更大的推理芯片。车端和云端由此可以复用部分设计和软件工具，分摊研发成本。 但云端芯片不是车端芯片的简单放大。车端模型、传感器输入和运行节奏相对固定，主要追求低功耗、低延迟和稳定执行；云端需要同时处理更多模型，模型更新更快，输入长度和并发请求波动更大，还涉及高带宽内存、多芯片互联、动态批处理和集群调度。 “一颗芯片做到某个性能指标不是最难的，真正困难的是让整套推理成本具备竞争力。“这位人士说。数据流架构从车端延伸到云端能否形成成本优势，取决于模型适配能力和系统运行效率。 SambaNova、Groq、Tenstorrent 等海外公司也在探索数据流架构。SambaNova 和 Groq 的核心团队分别来自斯坦福和谷歌 TPU（张量处理单元）项目，Tenstorrent 由曾负责特斯拉自动驾驶芯片的 Jim Keller 领导。与 GPU 相比，数据流架构在模型通用性、软件生态和规模化部署方面仍需验证。 在理想推进云端推理芯片的同时，《晚点 Auto》也从多渠道确认，理想芯片的软件研发负责人金一华和芯片前端设计一组负责人戴颉已经离职。两人此前均向算力单元负责人罗旻汇报，罗旻则向集团 CTO 谢炎汇报。 目前尚不清楚上述变动人事变动是否会影响云端推理芯片项目的进度。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> </div>

2026/8/14

二师兄的小梦梦：#硅基茶馆# #每日新闻# #数码圈八卦# #鸣…

<a href="https://www.zhihu.com/people/96dfcd9459cc633f6ab8d396669438d9">二师兄的小梦梦</a>：<div><a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E7%A1%85%E5%9F%BA%E8%8C%B6%E9%A6%86%23">#硅基茶馆#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1085144628692422656">#数码圈八卦#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E9%B8%A3%E6%BD%AE%EF%BC%88%E6%B8%B8%E6%88%8F%EF%BC%89%23">#鸣潮（游戏）#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23AI%E5%AF%B9%E8%AF%9D%23">#AI对话#</a> </div><video controls="controls" width="720" height="1280" poster="https://pic1.zhimg.com/v2-4b1242fb70d45fba98eceb5dc0804a71.jpg?source=25ab7b06" src="https://vdn6.vzuu.com/HD/ea29fdbc-9788-11f1-aba6-c24782520eb1-v8_f2_t2_vJUmcVWP.mp4?pkey=AAXm24TYR4Rln7zlpzLN4Cn2gfojjZchcrMF9TsvKcYK_kugyKVOiP67wtovDd38-8ibpLSdpbwlDuOLyCeajwdD&bu=209361c5&c=avc.8.0&expiration=1787111029&f=mp4&pu=3a8548f7&v=ks6"></video>

2026/8/14

晚点LatePost：【迈瑞医疗：当 “大而全” 红利退潮之后…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【迈瑞医疗：当 “大而全” 红利退潮之后】过去十年，迈瑞医疗靠三件事跑成了中国最大的医疗器械公司：医疗新基建的窗口期、国产替代的政策东风、设备加耗材的闭环模式，到了 2025 年，这三件事同时变了。 这一年的财报，把迈瑞的问题摆到了台面上，2025 年营收 333 亿元，同比下降 9%。分区域看，国内收入 156 亿元，同比下滑 23%；海外收入 177 亿元，同比增长 7%，海外占比首次达到 53%，历史上第一次超过国内，但这一增速并不高，无法对冲国内业务的跌幅。 在业务线上，生命信息与支持作为迈瑞的起家业务（包含监护仪、呼吸机、麻醉机等），收入 98 亿元，同比下降 20%；体外诊断 IVD 作为迈瑞过去几年增长最快的业务引擎（包含化学发光、生化检测、凝血分析），收入 122 亿元，同比下降 9%；以超声为主的医学影像业务则录得 57 亿元收入，同比下降 18%。三条线全部负增长，这个局面在迈瑞历史上没有出现过。 过去十年，迈瑞的增长模型是总有一两条业务线在高速增长，即使某条线增速放缓，整体营收也能保持两位数的增幅。2019 年到 2024 年，迈瑞的营收增速分别是 20%、27%、20%、20%、16% 和 11%。虽然逐年放缓，但始终在增长，而在 2025 年这个模型彻底失效。 那么，行业内可比公司的表现究竟如何？ - 2025 年联营医疗营收 138 亿元，同比增长 34%，其主要做 CT、核磁、PET-CT 等大型影像设备，这些设备单价高，采购决策周期长，按理说对医院预算收缩应该更敏感，但联影的增速反而比上一年还快了几个百分点；- 2025 年开立医疗营收为 23 亿元，同比增长 15%，其主力产品为超声和内镜，虽然体量比迈瑞小得多，但增速表现更加稳健；- 主营高值耗材的微创医疗，2025 年总营收为 78 亿元，同比增长为 7%，其中海外业务增长达 39%，旗下的微创机器人公司，收入 5.51 亿元，同比增长 114%；- 以耗材为主的威高股份，是集采压力最大的公司之一，2025 年公司营收 134 亿元，同比增长 2%，其中中国区收入为 98 亿元，增长 0.2%，表现也要优于迈瑞。 事实上，迈瑞不是唯一承受国内压力的医疗器械公司，但迈瑞的暴露面更广，叠加效应更为突出。 上述公司都面临同样的处境，例如：医院数量开始减少且没钱买设备、医保不让多做检查、部分省市和品类的设备集采开始改变采购规则，但由于迈瑞暴露面更广，叠加效应更为突出，迈瑞是唯一全面负增长的一家，因为这三件事情都打在了迈瑞国内的业务线上，使其过去十年搭建的 “设备获客、耗材锁客、信息化绑客” 的闭环模式出现断裂。 2026Q1 迈瑞国内业务整体依旧延续着下跌趋势，部分业务的跌幅甚至更大，整体营收依靠海外业务和新兴业务的增长来支撑。其中，海外业务的增长很可能与销售费用的增长相关，这正在持续放大公司整体的费用，使其利润承压；而新兴业务则实现 18% 的增速，已占到公司整体营收的 17%，其主要依靠微创介入业务的增长，也就是 2024 年合并惠泰医疗所取得的业务。 目前，惠泰的营收规模也只接近迈瑞营收的 1/10，虽然近年来惠泰能够保持 20% 以上的增长，但在中期维度里，其也只能成为公司长远发展的重要一环。 外延并购的质量门槛已经显著提高，简单的体量型并购难以再贡献有效增长，这意味着如果迈瑞要再次实现有效增长，其需要向高价值、高质量并购路径上迈进，在各个细分医疗领域尽可能寻得、并购那些具备专业性、尖端技术的标的公司，复制更多的 “惠泰”，但这并不取决于迈瑞自身的主观意愿，类似于惠泰这一类标的是可遇不可求。 总体上，在国内环境承压、海外业务营销驱动、缺少优质并购标的的情况下，现在的迈瑞还很难走出低谷。 收入增速放缓，医保回款周期拉长，负债率攀升，当下的中国公立医院，很可能正在经历着一段非常艰难的时期。 当医院开始过紧日子，第一个被压缩的就是设备采购，因为药品和耗材是日常消耗品，不能断，但设备基本可以做到 “三年、三年、再三年”，只要监护仪器、呼吸机、超声设备等可以使用，理论上就可以一直 “将就” 下去。也因此，医院设备科提交的采购申请，批复周期明显变长，预算额度明显变小。 2020 年到 2023 年大规模推进的 ICU 扩建、发热门诊改造、千县工程，采购高峰已过，医疗新基建的增量红利已经不在，2025 年的医疗设备市场从增量竞争彻底转入存量替换（甚至是市场萎缩）。据国家统计局数据了解，2025 年中国民营医院数量从 2024 年的 2.69 万家减少至约 2.6 万家，净减少约 1000 家，这是十年来首次出现负增长。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a href="http://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/9N3aGO-MBxgFJIqUU0RVVg" class=" wrap external" target="_blank" rel="nofollow noreferrer">链接</a> </div><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/focYJJL0FTlpm7Uw29Qr7naMR_lEm9dWUZlIRGSfr8U/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWMxLnpoaW1nLmNvbS92Mi1lNzQzMjkxMDRhMThkYmMyMmM2NzA0MzY3YjExNDY5ZF8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/y2DuQKcuYTjQFMR2WcT9GZstTmNQ-aU5hjXWn48UGB0/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWNhLnpoaW1nLmNvbS92Mi0yZTEwMGVjOGJhOTliMDhhNTRlZjRiNWNhOGQyMTJmYV8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/mm7H1aqBBKAVCybK7pqV7Ayb8QeT6ua-JBavVgtNJG0/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWMxLnpoaW1nLmNvbS92Mi1jM2M3OWFkYWFlNGQ0ZDk2YThmZTkzYjRhNjYwZTc5N18xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer">

2026/8/10

晚点LatePost：出海是这两年中国汽车公司和产业链常说的…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>出海是这两年中国汽车公司和产业链常说的机会，其中，智驾一度被视为相对容易在海外推进的业务。据我们了解，一家头部软硬一体智驾供应商也将采用外部算力芯片跟随车企出海，问界、阿维塔都在推进高阶辅助驾驶在中东的路测；小鹏第二代 VLA 模型计划 2027 年开始向海外用户交付，吉利的千里浩瀚 G-ASD 计划通过莲花品牌在欧洲上路。 理论上智驾模型属于垂类模型，云端大模型的参数量通常为数十亿，从参数和公共安全性角度，远不及 AI 公司的千亿级别大模型。但实践中，高阶辅助驾驶出海的难度并不亚于整车。 为了争取欧洲车企的海外车型定点，一家中国头部智驾供应商在总部附近租下办公室，以便随时沟通、演示、申请认证，高峰期外派规模超过百人，前后历时近两年。更多供应商这两年才开始在海外设办公室，主要是前期难招到合适的人。一位国际智驾供应商的客户负责人在小范围的沟通会中告诉我们，“中国公司海外招人非常难，必须要向候选人解释你是谁，并说服对方为什么要来你这。” 信任是中国智驾产品需要解决的另一个问题，但这事也快不起来。前不久我们在小鹏 Mona L03 海外发布会上，遇到位第一次接触中国智驾产品的德国媒体人，这位从事汽车报道超过 30 年的同行告诉我们，许多德国人都对自动驾驶持保留态度。“对自动驾驶来说，driving is believing（开过才信）。只有看到、坐到、开到，人才会相信。” 他说，并认为目前以智驾为卖点进入德国市场的中国品牌车型，保有量仍然有限，尚未形成口碑。 从技术架构看，国内智驾方案进入海外市场时通常可以沿用国内的技术栈，即云端、车端都用同一套算法架构。但不同于商品出口，智驾出海除了同样要面对新的政策环境与不同用户偏好，还要涉及数据跨境传输与合规问题。 “国内比拼速度与技术上限，海外尤其欧洲更看重合规、安全与技术下限。” 一位智驾从业者说。由于海外市场一般不允许数据离境，想在当地上线高阶辅助驾驶的企业通常被要求建立海外研发中心，包括合规的数据中心与云端训练中心，用本地数据对模型进行训练。 “大家都在摸着石头过河”，一位智驾供应商的海外客户负责人告诉我们，目前行业里各家对于怎么出海的大方向都有共识，但还没有哪家真的成功规模落地了高阶辅助驾驶。 前述国际智驾供应商的客户负责人认为，国内公司习惯的 “快” 和 “卷” 难以缩短合规周期。“如果想进一步解决海外数据采集、存储、传输与使用的合规问题，得以年为单位去完成。” 该负责人判断，现在才开始部署自研智驾出海的车企，可能已经晚了，推进速度未必能赶上全球车企。 而且在这一点上，欧洲监管当局对所有企业几乎一视同仁。今年 4 月 10 日，荷兰车辆管理局（RDW）终于批准特斯拉 FSD Supervised 在荷兰运行，这是 FSD 在欧盟拿到的第一张通行证。为了取得批准，特斯拉花了约 1 年半与 RDW 合作，完成超过 160 万公里的欧洲道路测试和 4500 多次特定路况测试，提交了数千页合规文档。 荷兰之后，立陶宛、爱沙尼亚、丹麦、比利时相继认可了荷兰的审批结果，FSD 在这些国家上线。但欧洲几个最大的市场仍未放行。法国、意大利、西班牙和捷克表态倾向等待欧盟统一决定。瑞典和芬兰的监管官员在内部邮件中对 FSD 允许超速行驶和在冰雪路面运行提出质疑。有消息称 EU 技术委员会预计 10 月投票，但多个成员国要求特斯拉先公开测试数据，荷兰 RDW 至今没有发布审批的底层研究报告。 这是已经在欧洲卖了十多年车、在柏林建成超级工厂的特斯拉需要的努力和处境。中国公司把高阶辅助驾驶带入欧洲，所需的认证和本地化工作不会更少。 博世、安波福、英伟达等原本在中国智驾竞争里处于落后状态的国际 Tier 1 ，在海外成了强劲的竞争对手。它们有着更成熟的质量体系，在海外遇到的合规与文化层面的阻碍更少。博世去年末获得了丰田全球 ADAS 订单，覆盖北美、欧盟、英国、日本等市场，计划于 2 年后量产落地。安波福在今年北京车展上透露，目前已在欧洲量产了高速 NOA 方案。 在欧洲上线智驾，需要符合 2024 年推出的 R171-DCAS（Driver Control Assistance System）法规。这项法规关注系统的安全性和可控性，对模型能力上限没有特别要求，需要大量人工规则兜底。最初版本不允许系统自主驾驶，每个行为都要经过驾驶员确认。自去年起，法规允许系统在高速公路上自动发起变道，驾驶员也可以脱手。但宝马 iX3 采用的方案仍要求驾驶员在变道前通过眼神确认，并且不能在城区使用。 特斯拉就是不愿意为了满足 DCAS 法规降级 FSD 的体验，所以在欧洲落地进度缓慢，他们在荷兰的落地实际上是通过欧盟新技术豁免条例向荷兰车辆管理局申请豁免审批。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> 文丨郭瑞婵 编辑丨龚方毅</div>

2026/7/27

晚点LatePost：【北方华创的隐形枷锁：820 亿在手订单与…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【北方华创的隐形枷锁：820 亿在手订单与超 400 天存货周期】北方华创，可以说是 A 股中唯一的、覆盖工艺最全的平台化半导体设备厂商，产品线从刻蚀、PVD 延伸至 CVD、热处理、湿法、涂胶显影及先进封装相关环节，并通过并购芯源微进一步补齐工艺短板。 在国产替代与国内晶圆厂扩产共振的背景下，2025 年公司营收近 400 亿元，同比增长约 31%；2026Q1 公司的在手订单超 820 亿元，同比增长约 58%，可覆盖未来 2 年~2.5 年的交付需求。其平台化战略带来的规模效应，是当前市场叙事的核心。 然而，规模增长的另一面，财务结构与营运资本质量的变化同样清晰，包括利润结构、合同负债规模、存货余额、以及经营活动现金净额等指标，并未随公司收入规模扩大而改善。 公司 “高订单、高增长”，与利润兑现能力下降、预收款缓冲变薄、资金占用持续上升，三者并存，已经超出 “新品爬坡” 或 “阶段性验证成本” 所能完全解释的范围。 它指向的是后发者在平台化扩张路径下，商业模式与典型上游半导体设备商特征之间的持续偏离——重研发投入、超 400 天的存货周转、以及相对偏低的利润结构，正被自我路径的机制所固化。 这篇文章正是从这一组现象出发，围绕平台化战略的实际效果与资金循环的脆弱性两个维度，对北方华创当前经营特征与商业质地进行拆解及讨论。 平台化战略推动营收增长，后发者属性导致结果偏离 2025 年，北方华创实现营业收入 393.5 亿元，同比增长 30.9%，其中，集成电路设备收入同比增幅超过 50%，刻蚀设备与薄膜沉积设备收入均突破百亿元。从规模端观察，公司收入能够维持较高增速，这并不令人意外，也符合市场对华创这家平台型设备厂商在景气上行期的一般预期，其确实处在国产替代加速与下游晶圆厂扩产共振的有利窗口。 但需要稍加审视的，是公司收入增长背后的质量情况。 - 同期，公司的利润结构（毛利率/净利率）降至 40.1%/13.7%，较 2024 年毛利率下滑 2.8 个百分点、净利率下降约 5.3 个百分点；- 公司的合同负债规模从 2023 年的 83.2 亿元降至 2024 年的 62.2 亿元，再进一步降至 2025 年的 42.9 亿元，三年时间降幅接近一半，期间合同负债占当年营收的比例从 37.7% 降至 10.9%；- 与此同时，公司存货规模从 2024 年末的 236.35 亿元进一步攀升至 286.27 亿元，增加约 50 亿元。 这组数据反映出，公司在实现规模扩张的同时，利润兑现能力与营运资本质量出现了较为明显的背离，收入的增长未能同步转化为更高的利润率、更强的预收款能力、以及更健康的资金循环。相反，公司需要动用更多自身资金来支撑交付，增长的现金含量实际上在下降。 这种 “高收入、低利润兑现、高资金占用” 的组合，或许已经不能再用 “阶段性验证成本” 或 “新品爬坡” 来简单解释，而需要从更长期的经营特征中寻找成因。 首先是存货周转天数，过去十年北方华创的存货周转天数集中在 400 天~450 天区间，始终处于显著偏高水平，并未出现趋势性的改善。400 多天的周转水平意味着从原材料投入到最终确认收入需要差不多五个季度的时间。对一家以设备销售为主的公司而言，这意味着大量资金被长期锁定在存货环节。 但对 400 多天的理解，不能停留在数字很高的层面，需要做初步的拆解。 事实上，半导体设备确实存在较长的生产、安装、工艺验证、和客户验收周期，这是行业共性，国际龙头的周转天数通常也高于普通制造业。但北方华创的存货周转天数也要显著高于国际同行（应用材料和泛林多在 140 天~170 天区间），说明除了行业固有的验证周期外，还叠加了公司自身的某些因素。 这些因素包括北方华创平台化战略带来的多产品线备货、长周期零部件的主动储备，以及后端已完工设备等待验收的积压。十年未改善的事实表明，这些结构性因素并非短期现象，而是已经固化为经营的一部分。 要准确判断这一特征的性质，需要回到半导体上下游商业模式的正常差异上，各环节到底赚的是什么钱。 下游晶圆制造的典型赚钱逻辑是 “重资产投入、较高的存货周转率、依靠产能规模效应获取利润、利润结构本身并不突出（台积电除外）”，这是制造环节的固有属性。 上游半导体设备厂商则不同，设备商同样需要重研发投入（包括费用化和资本化），因项目型交付、工艺调试和现场验收，存货周转率天然低于制造环节，这是可以理解的；正常情况下，设备商应追求显著更高的利润结构，因为技术壁垒、工艺 know-how、客户粘性以及后续的备件与服务收入，是支撑较高毛利率和净利率的基础。国际龙头（应用材料和泛林）长期维持 48%~50% 毛利率和 25%~29% 净利率，正是这一逻辑的体现。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> 文丨胡昊</div><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/O0elxTXU8hX_QoN0S5aM5Rv7cqEu3xuDd7aHwP62bmE/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWMxLnpoaW1nLmNvbS92Mi1hZWQ1MjU3NzU2NWRhZGRhY2RhOGZjZWMyOGMxNjVhMF8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/SSgHvHeurMHVdP8owdlblZQz4KMMQRLb_6zsUEw8SdM/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWMxLnpoaW1nLmNvbS92Mi0wZTcxYjFjZGJiNTcwZWRiYzk5NDUzMWVmZDZlNTJlMl8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/2Ke34Ycyfg0GFvIpSrRSCh3Qdb8NxyFmmG44tGdNyDQ/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWN4LnpoaW1nLmNvbS92Mi03ZjVlYWVjYTUzMmFmZDc2MDEzYzk4NDhkNDEwYTFlZV8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/1VlfSDC4wTYzOWimJWLaIBKse7_om8aNfohufEjnmoc/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWNhLnpoaW1nLmNvbS92Mi1kMjM4YWM4ZTljNWU1YjhmNWMyN2ZjNzFmZTQ4YmRmNF8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/-xt8MmzvT0DHOQj8EGXuvFCc7w8rTpEW81YL4oz51qA/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWMxLnpoaW1nLmNvbS92Mi05ZDcyMTg1NzU3MTEwMWUzNzUyMmI4OTg0OGNmZDVjZl8xNDQwdy5wbmc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer">

2026/7/22

囿人化雨：康波之眼 · 每日信号 · 发布作者：囿人…

<a href="https://www.zhihu.com/people/5ad2e3d5416c4392ec8a92dfe0243fe1">囿人化雨</a>：<div>📍 康波之眼 · 每日信号 · 发布作者：囿人化雨——技术周期捕手 📌 数据时间说明 本报告涉及四个市场，数据时间各有不同：A股、港股、韩股数据截至7月20日（周一）收盘；美股数据截至美东时间7月20日（周一）收盘及盘后。 一、核心观点 1.全球市场出现罕见情绪错配。A股走出独立的高低切换行情——上证收红但全市场多数个股下跌，高股息与茅台撑盘、科技题材退潮。港股全面大涨，韩股暴跌超4%，美股微跌但半导体逆势走强。同一天，四个市场走出四种截然不同的行情结构。 2.茅台大涨5.95%，验证“用”端穿越路径。北京时间7月18日提价（i茅台零售价+100元至1639元/瓶）后首个交易日暴涨，老登资产正在系统性获得定价权回归。CASE-006-001所论述的“分叉期‘用’端穿越”得到实时验证。 3.韩股暴跌是存储筹码出清的最后一站。三星电子-4.31%、SK海力士-4.23%。与此同时费半逆势上涨+0.60%——同一行业、不同市场、截然相反的走势。这确认了韩股存储暴跌是“筹码出清”而非“产业逻辑破坏”，是周期末端的典型特征。 4.地缘风险系统性升级。美伊冲突持续（霍尔木兹海峡通航量降至零，两艘油轮爆炸），胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁（曼德海峡受阻）。两大石油咽喉同时受阻，历史上极为罕见。油价本周已累涨超11%，全球通胀预期抬升，降息预期进一步受压制。 二、今日核心信号概览 1. A股高低切换加速——上证+0.85%但全市场多数个股下跌，高股息与茅台撑盘，科技题材退潮。（🔴触发） 2. 茅台大涨5.95%——提价后首个交易日暴涨，验证“用”端穿越路径。（🟢验证） 3. 韩股暴跌-4.46%——三星-4.31%、SK海力士-4.23%，存储筹码出清加速。（🔴触发） 4. 港股全面大涨——恒生+2.36%、恒生科技+2.79%，中海油+5.19%、阿里+3.73%、腾讯+3.51%。（🟢验证） 5. 费半逆势上涨+0.60%——美股温和调整但半导体坚挺，与韩股存储暴跌形成反差，确认筹码出清而非产业逻辑破坏。（🟢验证） 6. 全球情绪错配罕见——四个市场四种逻辑，本质是分叉期分层定价的跨市场映射。（🔵新信号） 7. 霍尔木兹海峡通航量降至零，两艘油轮爆炸——美伊冲突持续升级，Ψ指数大幅攀升。（🔴触发） 8. 胡塞武装封锁曼德海峡——两大石油咽喉同时受阻，国际油价周涨超11%。（🔴触发） 9. WAIC大会成果发布——29国签署WAICO协定，中国从AI治理“参与者”升级为“规则制定者”。（🟢验证） 三、框架边际信号 以下信号已纳入观测清单，持续跟踪： 1. 全球情绪错配——同一天，A股高低切换、港股大涨、韩股暴跌、美股微跌但半导体逆势走强。本质是分叉期分层定价的跨市场映射。7月20日出现，高优先级观测，已纳入正式框架。 2. 茅台提价后大涨5.95%——验证CASE-006-001“用”端穿越路径。7月20日出现，验证信号。 3. 费半逆势上涨vs韩股存储崩盘——同一行业不同市场的分化，确认筹码出清逻辑。7月20日出现，验证信号。 4. 港股创新药大涨4.02%——7月17日跌6.53%后完成修复，被错杀确认。7月20日出现，验证信号。 5. 美伊冲突+胡塞封锁曼德——两大石油咽喉同时受阻，Ψ指数系统性上升。7月20日出现，高优先级观测，已纳入正式框架。 四周期定位更新 1. 基钦库存周期：存储芯片库存从历史极低水平（约4周）开始回升，库存周期拐点确认。韩股暴跌-4.46%（三星-4.31%、SK海力士-4.23%）是周期顶部筹码出清的量化确认。（优先级：高｜置信度85%） 2. 朱格拉资本开支周期：费半逆势上涨+0.60%但韩股存储崩盘——同一行业不同市场的分化，确认了当前下跌是库存周期层面的出清，而非产能周期层面的产业逻辑破坏。设备端长期需求未被证伪。（优先级：高｜置信度80%） 3. 库兹涅茨产能周期：韩国扩产+台积电扩产=产能2028年集中释放。韩股存储崩盘是周期顶部“周期顶部价格兑现窗口”的加速信号。（优先级：中｜置信度75%） 4. 康波周期：第六轮康波·组装阶段·分叉期。老登资产（茅台+高股息）正在系统性获得定价权回归，“体用再平衡”正在从“早期信号”走向“趋势确认”。（优先级：高｜置信度85%） 五今日交叉验证 茅台大涨5.95% + 高股息走强 + A股科技题材退潮——“体用再平衡”趋势确认的微观证据链。 港股恒生科技涨2.79% + A股科技承压——两市场情绪错配，反映南下资金与境内资金逻辑分化。 📖 阅读原文 <a href="https://zhuanlan.zhihu.com/p/2062781993780246149?share_code=1mADx1Y9JAtGz&utm_psn=2062810971802957615" class="internal" target="_blank">康波之眼 · 每日信号｜2026-07-20：全球情绪错配，A股高低切换加速</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1492567039776235520">#股市复盘#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1543528872809107456">#每日股市复盘#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%A4%8D%E7%9B%98%E5%BF%83%E5%BE%97%23">#股市复盘心得#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1100064274591850496">#今日复盘#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/934460281963290624">#今日分享#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E6%AF%8F%E6%97%A5%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%88%86%E6%9E%90%23">#每日股市分析#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1056157657861337088">#康波周期#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/934460172882108416">#股市分析#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/934460172978548736">#股市行情#</a> </div><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/AeSNejUC3qXo0F5GntocDizdR7rAmMsGTGpu87wUU7k/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWN4LnpoaW1nLmNvbS92Mi1hNGJhYzViY2JlN2Q2MzYyM2ZjMjAzYWJiZGZhYjg1Mi5qcGc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer">

2026/7/21

晚点LatePost：【硅基流动，All in AI 中间层的赌局】在…

<a href="https://www.zhihu.com/people/f978eba3c5365a3108d193971becfea4">晚点LatePost</a>：<div>【硅基流动，All in AI 中间层的赌局】在中国 AI 基础建设施赛道里，大厂用自有的云和模型圈住自己的客户。创业公司则各有侧重——智谱、MiniMax 走的是基座大模型路线，秘塔、Monica 做的是面向具体需求的专业应用，也有少数试图两者兼顾。 独立第三方 MaaS 平台在这个行业里是稀缺角色。它不研发基座大模型，也不突出面向终端用户的应用，而是专注做模型服务的中间管道。这其中最出名的，就是硅基流动。 这家成立仅 34 个月的公司提交了港股招股书，目前最终的上市市值尚未可知，根据融资股份比例和金额推算，估值大概在 70-80 亿元。单就这个规模而言，明显逊于已经在港股上市的智谱和 MiniMax，甚至不如 CV 时代的老前辈商汤。 但摆在硅基流动面前的最大挑战，还不是市值的高低，而是自身经营的可持续性，以及这样的表现能否成功在港股上市。2025 年营收 5533 万，增速 653%，销售成本 6863 万，毛利率-24%。公有云 MaaS 毛利率-119%，卖一块钱亏一块一毛九。账面现金加定存 2.7 亿，每月烧 1480 万，时间大概只剩 18 个月。 市场中也有一种更简单的看多逻辑：如果 AI API 市场真像高盛预测的那样到 2030 年增长 25 倍，硅基流动作为管道，总能分到一些水流和过路费。但深究下去会发现，硅基流动最大的问题恰恰来自管道定位本身。 全球市场中确实存在更高市值的 AI 管道前辈，但开源 AI 产业链和中国市场的特殊情况，正在轮番冲击硅基流动的基础商业逻辑。硅基流动甚至没有显而易见的好出路，只能继续拖延。这家公司的财务数据和业务结构，能告诉我们这背后的具体原因。 失血式增长 硅基流动 2024 年创立，当年的业绩不多，重点要看 2025 年。营收从 735 万涨到 5533 万，销售成本从 445 万涨到 6863 万——成本增速 14 倍，营收增速 7.5 倍，毛利率从 39.4% 掉到-24%。 业绩快速增长，利润却在快速下滑，背后的原因可以从业务结构来捋。 首先是源头的算力，也是硅基流动经营的最大成本。2024 年租赁成本不到 500 万，2025 年跳到 6000 万。硅基流动不自建数据中心、不买 GPU，所有算力靠租（PP&E 仅 92.7 万元）。算力获取方式中，短期运营租赁 2025 年 1.59 亿元，长期战略合作上市后新签 60 个月协议，总服务费 34.91 亿元。不自建重资产数据中心，这个选择无可厚非。 硅基流动的服务流程是：租来算力，在上面部署开源大模型，配合自研推理引擎和编排系统，向用户提供 Token 服务。 亏损集中发生在公有云 MaaS 这条线上，对应的是个人用户和小团队。截止 2025 年，92.0 万注册用户、71.6 万付费客户，人均年付费 77 元。2025 年该业务营收 2926 万，占公司总收入 52.9%，毛利率-119%。算下来这条线一年烧掉近 3500 万。 亏损来自推广费用，不是成本和售价的差距，代金券和免费模型是主要推手。 字节的算力池同时服务豆包 C 端 App、飞书、抖音推荐——H800 集群在跑豆包推理的空隙可以分给 MaaS 客户，边际成本极低。硅基日均 0.58 万亿 Token 吞吐量，火山方舟日均 180 万亿（310 倍差距）。火山方舟这 180 万亿中，约 130-150 万亿来自豆包 C 端和字节系内嵌。也就是说，绝大部分 Token 来自字节自己的产品生态，而不是外部客户调用。硅基没有自有 C 端 App，每一滴 Token 都来自外部 API 接入，规模天花板从起步就低了一个量级。 2025 年硅基流动向免费用户发放代金券对应的算力成本高达 5400 多万，这笔钱不走销售成本，全部计入销售费用，不产生直接收入，是纯获客成本。除了代金券之外，硅基流动还提供了 10 款免费模型，新用户注册即送 2000 万 Token（约 14 元）可调用全平台 170+ 模型，其中免费模型不消耗 Token 配额，进一步降低试用门槛。 算力租赁 6000 万加代金券 5400 万，合计约 1.14 亿，是全年营收的两倍多。相当于用 2 块钱的成本换 1 块钱的收入。这是硅基流动增长的 B 面：快速失血。 与之相对的，业务中肩负造血任务的是本地部署业务，2025 年营收 2607 万，毛利率 82.5%。但从招股书来看，本地部署业务趋势也在变坏。2024 年有 28 家客户，到 2025 年降到 20 家。客户数少了，但平均客单价从 22.4 万涨到 130.3 万，涨了 4.8 倍，维持了整个业务的营收和毛利增长。 <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> 文丨李赓</div>

2026/7/20

甘草花生：#素材积累# #文字表达# #每日新闻# #吊图…

<a href="https://www.zhihu.com/people/503f7d4db8303e4e2418c47602a036fe">甘草花生</a>：<div><a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E7%B4%A0%E6%9D%90%E7%A7%AF%E7%B4%AF%23">#素材积累#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1490635878695849984">#文字表达#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/972884951192113152">#每日新闻#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1562744255105495040">#吊图#</a> 关于脑机接口，并没有引起我的太多关注，下意识就认为这东西没个十年不会有太多进展，今天突然就看到相关新闻，有些被震惊到了！ <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%89%8D%E6%B2%BF%E2%80%8C%23">#科技前沿‌#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/1050731368392347648">#脑机接口#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/search?q=%23%E5%8C%BB%E7%96%97%E7%AA%81%E7%A0%B4%23">#医疗突破#</a> <a class="hash_tag" href="https://www.zhihu.com/pin/special/936242956491501568">#神经科学#</a> 全球首例介入式脑机接口辅助人体幻肢修复功能试验在我国完成，成功帮助一名偏瘫患者实习运动功能修复。—25.6.23 我国自主研发脑机接口成功完成脑深部肿瘤边界精准定位临床试验，实现对大脑深部肿瘤的完整切除。—25.8.31 美媒：马斯克脑机接口公司实现技术突破，手术时间降低至1.5秒，已有十几名受试者每天使用设备8小时，超一万名患者排队等待。—25.12.11 上海脑虎科技研发一款内置电池全植入脑机接口产品已于近期在复旦大学附属华山医院完成首例患者植入。国产首款全植入、全无线、全功能脑机接口产品临床试验，高位截瘫患者实现意念操控。—25.12.16 全球首个植入式脑机接口三类医疗器械获批在上海上市，可助瘫痪患者完成抓握。—26.3.15 马斯克Neuralink脑机芯片新突破，渐冻症患者仅凭大脑意念就能说话，还能用"原声"与人交流。—26.4.8 全国首张脑机接口处方在上海开出，并完成全球首例植入手术，助力残障患者恢复手部功能。—26.7.19 我国脑机接口领域近日迎重要突破：攻克两大技术难关，全球首次千人跨地域脑电同步采集。—26.7.25（根据DeepSeek这属于非嵌入式脑机接口，跨地域脑电同步采集，有助于发现癫痫、抑郁等疾病的特征。全部国产，技术力强大，更是可以畅想日后的脑云，可用于教育中对认知和知识的接受程度的检验。） 就一年时间，从临床试验到第一张处方单，脑机接口的发展不比人工智能、机器人慢，后续继续记录！吊图均来自网络，侵删～</div><img src="https://imgproxy.citrusreader.com/qFykxY3uPTFBSYMMGRjiXs9Bj9jvel2GeS6cii55uso/raw:1/aHR0cHM6Ly9waWN4LnpoaW1nLmNvbS92Mi01NDMzZjhjNTE2OWQ3MDIyMjEzYmRkOGY0ZDgwMTY4MC5qcGc_c291cmNlPWUzZDAxZjU0" referrerpolicy="no-referrer"><img 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2026/7/19

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