本文作为系列「指标实战行动」的第一篇。关于这个系列，可以看我这一篇（两个系列文的计划）的介绍。
这个系列会作为付费系列，这一篇算是试读，如果你觉得还行，可以支持一下我。
之前看 YouTube 很多日内交易的博主喜欢使用 VWAP 这个指标，这个指标并不难，今天来解码一下。
基本概念
VWAP 是成交量加权的平均价格，英文全称 Volume Weighted Average Price，计算公式如下：
$$VWAP = \frac{\sum_{i=1}^{n} (P_i \times V_i)}{\sum_{i=1}^{n} V_i}$$
看到公式先别急着头疼。下面用人话来解释一下：
你可以把VWAP（成交量加权平均价）理解成市场全天的“交易公平秤”。说白了，就是一个计算平均成交价格的方式。
它不像普通均线那样“每笔价格都平等”，而是成交量大的价格说话更有分量。简单说就是：成交量越大，价格在平均值里的“投票权”就越重。
举个栗子🌰
假设某股票一天内发生了三笔交易：
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上午：100元成交了100股
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下午：105元成交了200股
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收盘前：110元成交了50股
问：这个股票今天的平均价格是多少？
最简单的计算方式：均价 = (100+105+110)/3 ≈ 105元
而 VWAP 计算方式：VWAP = (100×100 + 105×200 + 110×50)/(100+200+50) ≈ 104.29元
👉 关键区别：下午那笔105元的大单（200股）拉低了平均价，因为它的“分量”更重。
谁在用这个指标
VWAP 深受机构和日内交易的投资者所亲睐。
对于机构而言，所操持资金量巨大，VWAP 指标即集合了价格和交易量，既可以节约交易成本，也能把大单拆散到市场洪流之中以隐藏意图，也避免被媒体等发现。
而日内交易者非常关注市场的趋势和量-价关系，VWAP 相比于普通均线附带了额外的信息。
散户怎么用VWAP赚钱？
VWAP 最简单直接的用法是用来判断趋势
趋势判断
VWAP是机构日内平均成本的体现，散户可通过跟踪VWAP预判主力意图：
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价格 > VWAP，VWAP 曲线向上倾斜：多头控盘，处于上升趋势
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价格 < VWAP，VWAP 曲线向下倾斜：空头压制，处于下降趋势
支撑位和阻力位判断
这块其实和其他指标的运用大差不大了，只是把支撑位和阻力位判断依据换做了 VWAP 指标。
比如：
股票价格穿破 VWAP 线，可以看作是突破。可以作为买入卖出依据。当然这里需要严防假性突破了，比如看上去价格突破了 VWAP，但一会就回去了，那便是诱多或者诱空。
又如：
抄底信号：价格自上而下接近 VWAP，但没有穿透下去，可以看作短期到底价，可以捡便宜货了。
逃顶信号：价格自下而上接近 VWAP，但没有穿透，可以看作短期到顶，遇到压力，需要注意风险，适当出货了。
VWAP 的局限性
VWAP 也有不少局限性，实战中仍然需要叠加其他指标或者主观看法来综合判断：
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滞后性。和移动均线一样，VWAP 也是使用历史数据计算而成，指标滞后。时间区间（一般默认是一天）越长，滞后越厉害。
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短期指标。VWAP 每一个时间周期都会重置，重新开始计算，指标非延续性，对于长线投资者来说参考价值一般。
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失真。
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比如，设置为「天」为时间周期，每天开盘初几十分钟，可能因为交易量不多，而造成数据失真
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同理，一些交易量小的冷门小票，VWAP 数据也会失真
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暴涨暴跌会使曲线偏离，例如2020年美股熔断期间，VWAP滞后于实际价格变动
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震荡行情下，曲线会被反复上下穿透，这时候干扰信息过多
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无法替代成交量分析。VWAP虽包含成交量权重，但无法反映绝对交易规模或多空力量对比。例如：放量下跌时VWAP下行，但无法区分是机构抛压还是散户踩踏
看图软件设置
VWAP 基本上成熟的券商或者看图软件都自带了，搜索添加指标即可。
上下通道
通常在看图软件中，加入 VWAP 指标之后，除了 VWAP 本身曲线之外，还会有上下两轨，组成上下通道，类似于布林带。
计算逻辑如下：
上轨 = VWAP + σ × n
下轨 = VWAP - σ × n
其中 σ 即标准差，n 即为标准差的数量。
股价波动范围经常被看作正态分布，通常用标准差来衡量概率。落在1个标准差范围内的概率为 68%，2个标准差则为 95%，3个标准差为 99.7%
n 的意义主要是控制通道宽度，n 越大通道越宽，容错率越高；n 越小通道越窄，信号越敏感。
常用默认值：
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n=1：窄通道，适用于低波动震荡市（如VIX<15）。
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n=1.5：平衡通道，泛用性最强（多数股指、主流加密货币）。
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n=2~3：宽通道，适用于高波动趋势市（如VIX>30）
标准差数越大，波动所造成的干扰越少，容错也就越好。但 n 设置过大，则会造成整个指标失去意义。
thinkorswim
在 Studies 中搜索找到 VWAP ，点击添加即可。
参数设置
上面部分是计算的参数：
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num dev dn：下方通道标准差数量
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num dev up：上方通道标准差数量
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time frame：计算周期
下面则是样式设置，就不多说了。
富途
在指标管理中，勾选 VWAP 即可：
TradingView
TV 上，在指标搜索 VWAP 即可，TV 上也有很多 VWAP 的增强版，包括和其他指标或策略一起的：
一挪迈的总结
VWAP 结合了价格、交易量因素，能在一个指标中给出更多的信息。也被称之为股价的“公平秤”，会看 VWAP 也就能知道市场上的各方的价格处在什么位置。
然而，因为 VWAP 的计算原理，每一个周期重置，重新计算。因此，这个指标更适合用于短期/日内交易的判断。如果需要应用更长时期的时间作为判断，需要更改指标的计算周期（time frame）。